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4月以来造纸毛利显著修复部分纸种表现超预期：伴随纸浆价格大幅下行，以现货价格计算，4月以来，文化纸、生活纸、白卡纸毛利均有显著修复。第三方数据显示，文化纸毛利基本恢复到历史正常水平，超出部分从业者预期。同时，有纸企人士提醒，考虑到长协和库存，预计头部企业二季度纸浆成本还未到最低点，毛利大幅反弹或要推后。